廣發暗盤俏 叫高逾16%

至於逾180倍超額認購、凍資金額超過2,500億元的廣發證券（1776），昨日在機構投資者暗盤已見交易，市場消息指，有投資者每股叫價22元，較以 上限定價的招股價18.85元高出16.7%。由於今次獲發廣證股份的以大型長線基金為主，普通機構投資者獲貨有限，故只有少數投資者在暗盤沽貨。                                     

廣證首日孖展643億 超額認購45倍 專家籲只宜短線

本報訊】廣發證券（1766）招股首日，已超額認購逾45倍，借出接近643億元孖展，反映市場普遍受落滬港通、深港通下的券商股概念，以及H股定價較A股現價大幅折讓。不過一片唱好聲之下，亦有外資券商指出，由於市場上券商股眾，建議廣證只宜短線持有。
記者：黃翹恩

廣發證券H股昨日起招股，雖然由招股到上市適逢復活節假期，投資者以孖展認購需付十日利息，較一般新股長，仍無損投資者熱情。綜合十間券商，首日共借出 642.8億元孖展，相當於公開發售集資13.95億元，超額認購逾45倍（見表）。其中時富證券更已借爆額度。

有望成上半年凍資王

信誠證券聯席董事張智威表示，該行預留140億元孖展額供散戶認購，昨日借出80億元孖展額，他認為廣證有望成為今年上半年的集資王或凍資王。該行副總裁 何智威指，「呢隻未出roadshow（路演）前已經爆，就算借足九成半孖展，散戶分到嘅股數都應該唔多。」
打著「中國第四大證券商」旗號，廣證 受歡迎相信是承接於滬港通以來，中資券商股受追捧的趨勢。廣證集資額一半（約140億元）將主要用作融資融券業務，招股書顯示旗下逾千六名投資顧問，居內 地同業首位；客戶中富戶不少，超過14,500戶持有資產逾500萬元人幣，資產介乎50萬至500萬元人幣亦超過19萬戶。市場憧憬年內有望啟動深港 通，相信會繼續谷大券商股價值。
廣證另一吸引之處，是H股招股價相對A股股價約五成折讓。相比同業中信證券（6030）、海通證券（6837）等只有約四成折讓，買廣證H股無疑是「執平貨」。
上 海商業銀行產品拓展處總監陳志偉表示，廣證有機會屬今年最大新股，碰巧內地股市牛氣衝天，而廣證H股對比A股存摺讓，已經有客人有意向借1億元孖展。上商 現時孖展息率為劃一0.88%，在銀行界屬較低，例如永隆及創銀（1111）孖展息分別為1.5%及1%。

已有散戶入頂頭槌飛

然而，有市場人士提醒，廣證招股期近月底及季尾，銀行「閂水喉」或更手緊，預期廣證孖展或有頭威無尾陣，步中廣核（1816）後塵，即首日孖展認購「核 爆」，超購近54倍，惟次日起至截止認購時，增速大大放緩。
有外資行券商人士透露，昨日首日已有散戶入一張1,500萬元的頂頭槌飛。他形容廣證的國際配售熱爆，「大家都覺得廣證紮根南部，第時推深港通會有優勢，但市場上嘅券商股都唔少，短炒就好，唔適宜長揸。」廣證招股至下週一（31日）止，4月10日掛牌。

【專家意見】

■黃國英

建議觀望

豐盛金融資產管理董事黃國英：市場上不乏類似股份，相信不會如中廣核上市般熱炒。投資者宜留意認購後的禁售期，「A股𠵱家就靈靈性性」，萬一有閃失， 「只可以坐喺度睇」，建議觀望。

■彭偉新

可以入飛

京華山一研究部主管彭偉新：照之前證券股的走勢，廣證孖展熱爆很正常。現價算便宜，加上短期股價的穩定機制，「股價跌唔落嚟」，建議不論用孖展或現金亦可 照抽。

新股攻略 - 廣發證券 (01776)

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2015/03/01776.html

國內第四大券商廣發證券將於今天開始招股，計劃發行14.798億H股，招股價介乎15.65元-18.85元，以集資最多279億港元。

廣發證券招股的賣點如下：

1. 定價合理至偏低
以廣發證券A股昨天收市價人民幣26.39元計算，H股招股價比A股有 42-52%的折讓，折讓幅度比其餘兩大券商中信證券(06030)的34.7%及海通證券(06837)及39.3%為高，反映廣發證券上市招股價定價 合理；其次，廣發證券招股價相對2015年的預測市帳率為1.42至1.62倍，也比國內兩大券商的估值為低；

2. 作為國內第四大券商，受惠於國內股市近月的熾熱成交；

3. 其在A股IPO承銷規模排名第一，將受惠於國內IPO註冊制的落實；

4. 其客源主要來自珠三角，受惠於「深港通」於下半年的開通；

5. 18名基礎投資者將認購約146億元股份，佔集資額約5成；如果公開認購超額100倍以上的話，則回撥後公開發售將佔全部可供發售股份的20%，其餘機構投資者只餘下約30%的股份可供認購，勢必無法滿足其餘機構投資者的需求。

風險：

1. 由今天開始招股至4月10日上市，尚有半個月之久，A股走勢難料，尤其其H股股價會受A股股價及國內股市所影響，而目前A股已十連升，很大機會調整在即，一旦調整幅度深且長的話，將利淡廣發證券H股上市後的表現；

2. 目前市場上同類型的股份選擇多，會削弱來自基金的需求，尤其是長線基金，認購的可能是目的短線投機的對沖基金為主，故上市後股價的波動及升跌更難預料。

最後要考慮的因素是這次招股凍資期達10天之久，加上銀行年結關係，可能令孖展利息成本大增，也令孖展供不應求，故此如欲以孖展認購的話，可能需要加快作 出是否孖展認購的決定。此外，由於凍資期高達10天，適逢近日細股及概念股炒作氣氛熾熱，如果本身資金匱乏的話，也要考慮資金的機會成本，可能因為認購廣 發證券而錯過市場近日的瘋狂炒作。

自己計劃以孖展認購，但認購股數尚未確定；目標是H股比A股股價的折讓縮窄至35%。

廣證入場費3,808元

本報訊】內地第四大券商廣發證券（1776）今日起招股，招股價介乎15.65元至18.85元，定價較A股有逾四至五成折讓。董事長孫樹明指定價主要由市場因素決定，AH股的投資者結構不同，香港與內地對公司估值做法亦不同，H股依照香港模式作估值。
對 於有傳中證監將發行證券牌照予內銀，或會為劵商帶來競爭。孫樹明表示不懼怕競爭，相信廣證在行內有多年經驗，具專業優勢。他更舉例指內銀現已可從事保險業 務，但四大保險卻未見有銀行的影子。外電日前報導指，中證監考慮讓外資在合資券商中取得控股權，孫樹明認為，外資可控股合資券商的影響較細，內地加入世界 貿易組織後已逐步開放市場，亦未造成激烈的競爭，外資始終不及本土金融企業有優勢。

集資淨額248億

廣證計劃發售約14.8億股，當中5%為香港公開發售，以每手200股計，入場費約3,808元。保薦人為高盛及廣發融資（香港）。以集資額中位數 17.25元計，集資所得淨額約248.3億元，當中50%將用於發展公司的財富管理業務。

高息搶錢戰升溫　恆生吸豪客
中銀人幣存息4.2釐

24/3/2015

【本報訊】本地人幣存款量萎縮，銀行為維持資金穩定作出「防禦性行動」，昨日再多四間銀行推出超逾4釐之人幣定存吸錢，大行中銀香港（2388）及恆生銀 行（011），年息分別高達4.2釐及4.1釐，不過有銀行家認為，在人幣走勢轉強，及內地寬鬆貨幣政策下，息率上升空間有限。
記者：周家誠

中銀香港昨日六個月、一年期定期存款，年息高達4.2釐，入場門檻僅為十萬元（人幣．下同），屬該行近年新高；恆生銀行則力吸豪客，以一百萬元開立六個月 期，定存年息達4.1釐，較早前升幅高達0.4釐。

星展富邦高息吸存款

星展銀行（香港）亦加入4釐高息戰團，以新資金十萬元人幣、或以港元兌換二十萬元人幣，開立六個月存期人幣定存，年息為4釐，三個月期年息則為3.8釐。
富邦銀行（香港）昨日亦調高人幣存息，一個月、三個月、六個月年利率劃一高達4.1釐，起存門檻為三十萬元人幣，若果以新資金兌換人民幣，並開立一個月期存款，年息更高達6釐。
富 邦銀行（香港）資產負債管理及交易部主管張宇翹表示，人幣存款過去兩個月自然增長減少，「以前啲人當儲錢咁儲，客人唔增加，人幣存款都會升」。加上部份企 業客戶兌返其他貨幣，今回富邦欲借高息吸新客及新資金，張宇翹不諱言：「市場個個都過4釐，如果客人見唔到呢個數字，眼尾望都唔會望。」
銀行以高 息吸人幣，亦較其他貨幣風險低，張宇翹謂，若以4.1釐從客人拿到一個月資金，再拆放至同業市場，以昨日財資市場公會一個月4.639釐計，仍大有平盤空 間，港元定存則限制極大，「如果用1釐拎三個月港元定存，同年期同業拆息得0.3釐，坐錯咗盤就好大鑊。」

「不是要贏　係做防守」

永隆銀行存款部主管龔志明則相信，各大銀行將存息推升至4釐以上，屬追落後舉動，「重點不是要贏（其他銀行），係要去做防守。」因目前人幣存款資金池萎 縮，銀行存款實屬「此消彼長」，故更需要調升息率。不過他表示，在內地寬鬆貨幣政策下，息率再上調空間不大，永隆亦無意加息。
人幣在岸價昨日走弱98點子至每美元兌6.216元，離岸價則跌52點子至6.2091元，兩者差距明顯收窄，中銀香港昨報，每百港元兌79.68元人民幣。

 

廣證上市推介　
首日78億認購

【本報訊】市傳已獲十七名基礎投資者認購的廣發證券H股（1776）昨日正式舉行投資者推介會及國際配售，市場消息人士指出，首日已獲十億美元（約七十八 億港元）入飛認購，當中包括一家著名美資對沖基金。
有券商認為，以廣證集資上限二百七十億元計算，至少是上半年的集資王，有望帶動新一輪的新股熱潮。
今 年以來上市的十七隻新股中，全是中小型股份，其中六隻更是創業板股份，因此廣證的集資規模確吸引一定投資者注意。市場更早已傳出廣證已獲十七名基礎投資者 入飛，有中資券商指，以市值計，廣證為全國第四大證券商，日後有機會被納入個別指數，長線基金或需追貨，亦為廣證提供一定捧場客。
對於有投資者已 向券商查詢廣證孖展事宜，消息人士指，基本上今年的新股不算熱鬧，之前稍見規模的香港寬頻（1310）公開認購部份更認購不足，但廣證有滬港通、深港通概 念，加上以其招股價範圍15.65至18.85元計，相當於預測市賬率(P/B)1.42至1.62倍，低於承銷團預測的1.6至2.26倍，亦低過中信 證券（6030）及海通證券（6837）。廣證A股昨收報26.78元人民幣，與H股招股範圍有43.6至53.2%折讓，相信新股潮有望隨廣證招股掀 起。

日彈珠機商今招股

另外，日本第四大日式彈珠遊戲營運商Niraku（1245）今日起招股，主席兼行政總裁谷口久德表示未有計劃向其他地區或海外發展，亦未有意開拓手遊業 務。公司選擇在香港上市，主因香港投資者熟悉博彩業務。公司現時主要在日本東北部經營業務，當中位於福島縣的遊戲館佔公司收入逾四成。公司行政人員大石明 德指，福島縣現已恢復至311大地震前的狀況，對公司在該區的業務發展有信心。Niraku招股價介乎1.1至1.28元，集資額最多三億八千萬元。每手 股數為二千股，入場費2,585.8元，股份將於下月八日掛牌。

 

峻瀅車位最貴150萬

18/12/2014【本報訊】長實（001）趁車位價格飛昇，將於本週六拆售將軍澳峻瀅254個車位，售價125萬起，最貴150萬元。長實去年拆售毗鄰日出康城領都車位， 資料顯示成交價最高為148萬元，峻瀅車位有望再創同區新紀錄。
有屋苑業主則嫌車位太貴而放棄認購。峻瀅兩房單位業主吳先生向本報稱，「有填表 （登記認購），但價錢好貴唔買」。吳先生指出，雖然抽中100號內較前籌號，但當得悉車位售價最平都要125萬元起便隨即卻步，「價錢仲貴過領都」，而且 車位街外人不能購買，只限屋苑住戶選擇，難以炒賣，所以放棄選購。吳先生本身不是車主，原計劃購買車位作投資用途。
峻瀅車位只供屋苑業主認購，上週一已截止認購登記，市場消息指共接獲約700個登記，超額1.7倍。屋苑住宅單位總數達1,777伙，住宅與車位比例約7比1。
另外，樓花期僅餘約3個月的大埔嵐山I期，昨日開放予傳媒參觀的第9座23樓G室連裝修現樓單位，面積906方呎，屬「1+親」組合中的「三房三廁」奇則單位。

嵐山窗檯變床　難容大隻佬

單位三個廁所中，有兩個為無窗黑廁，通風成疑。景觀方面，單位望遠海景，但同時望到大埔工業邨廠景及其他「左鄰右裡」樓景。客房的特大窗檯被改裝做床，不 過僅長6呎餘，體型魁梧的記者根本瞓不到。項目兩期累沽1,073伙，套現62.6億元。項目II期上載銷售安排，6伙第一座的C室三房單位於週六開售。
此外，據成交紀錄冊顯示，英皇（163）西環新盤維港峰首日銷售沽40伙，集團執行董事張炳強透露，非本地居民買家有5名，佔比逾一成，發展商今日將會出動謝霆鋒頒獎予首3名內地客。
新世界（017）元朗溱柏賣樓接近兩年，已累售逾1,500伙，套現71.6億元，物業將近入夥，12月至今售出23伙，貨尾減至僅100個左右。