信達招股價市帳率較內銀高

新股混戰】大和：信達招股價市帳率較內銀高，惟屬行業領先 (經濟通新聞)

日期: 2013/11/29 10:47

《經濟通通訊社２９日專訊》今年新股「集資王」信達資產管理（０１３５９）有可能同時 為「凍資王」，而大和率先發表研究報告，指信達國際招股價相等於去年市帳率１﹒２－１﹒４ 倍，相較於現時內銀股股價約為去年及今年市帳率分別１﹒２５倍及１﹒１倍都較高。 　　不過，大和指信達業務模式有兩種，一種是以折讓價買入不良資產，然後以較高價值出售； 另一種則是重組收購的債務，而信達亦有管理受委託的不良資產，其稅前股東回報率由２０１１ 年至今年上半年，分別達４４﹒５％╱３１﹒４％╱３０﹒４％。 　　另外，大和又指出，截至去年底，信達在中國四大資產管理集團收購的不良資產中，佔比達 ４２％，而由２０１０年，信達率先獲內地當局批准，管理非金融機構的不良資產，而其他三間 資產管理集團並未得到批准開始相關業務，在行業中屬領先。 　　大和又提到，截至今年上半年，信達的來自金融機構及非金融機構的不良資產價值，分別約 ３７０億及４９０億元人民幣，而集團收購成本僅為分別１８０億及２５０億元人民幣，而信達 目前亦有通過附屬營運資產管理及金融服務業務。 　　信達資產管理正公開招股，而市場反應熱烈，首日１０間本地券商錄得２３０億元孖展認購 額，相等於公開發售超購超過２３倍，為今年招股首日最火爆的新股。 　　信達招股價介乎３至３﹒５元，入場費每手３６１６元，將於下月３日截至認購，下月１２ 日上市，集資額介乎１５９﹒６７億至１９０﹒４１億元，為今年集資最多的新股。（ｚｙ）

最多集資約１９０億元的信達資產（０１３５９），首日公開發售反應熱烈，１０家本地券
商錄得２３０億元孖展認購額，成今年招股首日最火爆新股。
　　受國際配售數倍超額認購氣氛帶動，信達昨招股首日便錄得２３０﹒３億元孖展認購，相較
公開集資額最多９﹒５２億元，暫超購逾２３倍。
　　信誠證券聯席董事張智威稱，散戶已得知信達配售認購熱烈數日，故一改平日慢熱的孖展認
購風格，於首日便大手落單，該行見到不少客戶認購５００萬至６００萬元。
　　至於散戶認購策略，張智威稱，信達今次頭錘飛金額高達４﹒７６億港元，故預期頭錘飛將
較為罕見。因信達集資金額較大，比較大機會「一人一手」，故建議散戶可全家總動員，以一家
四口為例，可以由三人認購一手，由第四人斥所有資金認購。《香港經濟日報》