| 【熱爆新股】中煉化工程行業前景存隱憂，專家對「入飛」取態不一 |
2013-05-09 11:57:00.0
《經濟通通訊社記者何啟俊９日報道》緊接銀河證券（０６８８１）今日開始招股，市場消息指另一焦點新股中石化煉化工程（０２３８６）明天（１０日）起亦接受認購。專家們對是否認購中煉化意見不一，但普遍認為其行業前景存隱憂，或降低投資者認購的意欲。
＊內地煉化行業快速增長時期已過去＊
新鴻基金融資深股票分析員李惠嫻對《經濟通通訊社》表示，中煉化業務獨特，主要從事煉油、石油化工及煤化工等工程建設服務。在國內市佔率排名第一，處於龍頭位置，其壟斷的優勢頗明顯。惟李氏對行業前景有保留，因為煉化行業已經步過快速增長的時期，未來增長或會放慢。其次中煉化現時８３％的收入來自內地，初步招股文件顯示，集資額一成將用作改善海外業務網絡，李氏估計管理層有意進一步拓展海外市場，對中煉化與歐美同業競爭時可否保持優勢成疑。
凱基證券營運總裁鄺民彬接受《經濟通通訊社》時指，近期油價下跌，對中煉化業務有幫助，但市場擔心行業經營環境的改善情況，因煉化行業頗受宏觀經濟環境影響，或影響投資者認購中煉化的興趣。
＊凱基：為新股潮準備百億孖展資金＊
李惠嫻續表示，基於行業前景不明朗，中煉化縱使引入多名基礎投資者護航，亦不建議投資者認購中煉化。不過鄺民彬則持相反意見，他認為中煉化與中石化（００３８６）屬姊妹公司，有助提升投資信心，相信有一定捧場客。
鄺民彬補充，中煉化的招股價介乎９﹒８至１３﹒１元，預計今年的市盈率大概９至１２倍，倘股份偏向以中下限定價，值得通過孖展的方式認購。
鄺氏不諱言，其公司為近期新股潮預備１００億資金借予客戶作孖展認購。鑑於大市走旺，新股的招股價合理，市場憧憬新股掛牌後有較多的上升水位，故此重燃起投資者入注新股的興趣，他預期孖展認購的反應不俗。
＊認購亦只宜短炒，缺乏影子股炒作＊
由於中煉化的業務相對獨特，被訪者直言缺乏炒作影子股空間。敦沛金融副總裁黃志陽對《經濟通通訊社》稱，與中煉化業務同類的股份不多，上石化（００３３８）已算是最接近的一隻，他籲投資者除非中煉化認購反應極好，否則不建議追入影子股。
投資策略方面，鄺民彬稱若中煉化最終以中下限定價，不建議投資者長線持有，藉著捕捉恆指短期升浪，伺機獲利套現。
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| 新股上市】中煉化：引入７名基礎投資者認購３﹒５億美元股份 |
2013-05-06 14:11:00.0
《經濟通通訊社６日專訊》中石化（００３８６）（滬：６０００２８）旗下中石化煉化
（０２３８６）今日進行投資者推介會，初步招股文件顯示，公司計劃發行１３﹒２８億股股份 ，當中９５％為國際配售，５％於本港公開發售，消息指，招股價介乎每股９﹒８至１３﹒１元 ，不計超額配股，集資額介乎１３０﹒１４億，至１７３﹒９７億元，每手５００股，入場費 ６６１２﹒０２元。 集資額４０％將用作ＥＰＣ總承包服務營運資金；１０％用作改善海外業務網絡；７％用作 改善資訊系統；９％用作購買起重機；１０％用作一般營運資金。 招股文件顯示，公司引入７名基礎投資者，一共認購３﹒５億美元股份，當中中國海運集團 認購１億美元股份、中國航天投資認購６０００萬美元股份、中國航天科技認購５０００萬美元 股份、中國出口信用保險認購５０００萬美元股份、中融信託認購５０００萬美元股份、 Ａｌｂｅｒｔｓｏｎ Ｃａｐｉｔａｌ則認購３０００萬美元股份、中工國際認購１０００萬美 元股份。 招股文件指出，本周五（１０日）至下周三（１５日）公開招股，１６日定價，２３日掛牌 ，安排行包括摩根大通、中信証券、瑞銀、高盛、中金香港證券、匯豐、海通國際、花旗、美銀 美林、德意志，招銀國際、交銀國際、中銀國際。 公司董事長蔡希有表示，對公司非常有信心，相信能夠成功上市。 中煉化主要從事煉油、石油化工、煤化工等，招股文件顯示，去年公司純利３３﹒１７億元 人民幣，按年下跌１﹒７％，期內收入３８５﹒２６億元人民幣。（ｚｙ） |
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