明報專訊】大市大幅調整，散戶被殺個措手不及，累計已調整了約1700點，昨天港股先升後跌，走勢與美股的反彈背馳。一眾小股跌得四腳朝天，20%、30%的跌幅的比比皆是。
大市走勢頗弱，難以揣測未來方向，韓林唯有建議散戶減倉，持盈保泰，紀律至上，不過亦不要太恐慌。韓林最近較少推薦個別股分，因為無太大把握，至於行業方面，看好大陸地產股、環保股及保險股。
大市調整，如不能做到少做少錯，抽新股不失為安全的選擇─方興地產(0817)可以一試。
母公司背景強 具注資概念
方 興地產母公司為中化集團，屬央企，背景極強。方興為中化集團的主力地產發展平台，母公司將陸續把手頭的地產資產注入方興，母公司承諾在上市後未來12個月 內注入3個商業項目的有關權益，而方興亦享有向母公司購入其他優質物業的優先權─毫無疑問，母公司持有54%權益的金茂大廈及4個五星級酒店項目將是市場 憧憬之所在。
如真的成事的話，方興將成為大陸地產股中最大的投資物業發展/經營公司。
商業物業發展獨特
大陸上市地產公司數目不少，基本上最大的一批皆已上市，可其中大部分以住宅發展業務為主，惟方興地產以商業物業發展為主。
方興上市時持有的主力資產如上海客運中心、凱晨大廈、匯港項目無不是一流的投資物業，第一批注入的有關資產亦以投資物業為主，如王府井酒店、中化大廈。如果金茂大廈及有關五星酒店注入後，方與的投資物業發展商的王者地位基本已奠定，奇貨可居，方興實在具有獨特概念。
如用上限2.35元定價，方興07年市盈率在26至27倍左右，08年可望跌至14倍，估值不錯，注資後資產值及盈利亦可提升，股價上望2.95元，升幅約25%。
韓林
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